第18届华樽杯大变局， 会稽山首超古越龙山登顶黄酒第一

第18届华樽杯大变局， 会稽山首超古越龙山登顶黄酒第一

2026年9月19日，第十八届华樽杯中国酒类企业品牌价值200名报告在北京西苑饭店正式发布。第十八届中国酒类企业200名品牌价值合计93,778.75亿元，同比下降5.57%。会稽山首超古越龙山登顶黄酒第一，成为报告中令人震惊的一环。

一、黄酒板块会稽山首超古越龙山

黄酒板块在本届华樽杯中表现分化。最引人瞩目的变化是会稽山在品牌价值维度首次反超古越龙山，登顶黄酒头把交椅。

表1：黄酒板块主要品牌近5年价值发展曲线

会稽山品牌价值一年间从178.89亿元跃升至289.96亿元，增幅高达62.1%，完成对古越龙山的品牌价值反超。这印证了通过高端化与年轻化创新，传统黄酒老品类同样能在悦己时代再创价值辉煌。

二、茅台五粮液双双首降，名酒“失速”，头部阵营出现罕见负增长

两年前，我们测算到国外诸多名酒品牌价值下降，当时提出疑问，这是短暂性回调？还是行业向下拐点？现在来看，全球酒业下行的判断已经确立。

表2：中国酒业“双子星”茅台、五粮液近18年品牌价值发展曲线

正如本届华樽杯最大的意外——中国酒业“双子星”茅台、五粮液品牌价值18年来首次双双出现下调，名酒发展“失速”的迹象愈发明显。

其中，五粮液断崖式领跌，品牌价值从6146.39亿元骤降至4867.68亿元，跌幅高达20.80%，是头部阵营中回调最为剧烈的名酒；茅台微跌显疲态，从6252.87亿元降至6123.51亿元，结束了多年的高速增长。这也是茅台、五粮液18年来首次集体出现下降，品牌溢价能力收缩。

三、中低部品牌大面积出清

进入下行通道的判断不仅是来源于茅台、五粮液等巨头的下降，更是来源于多数中小酒企的艰难与出清。

很多酒厂的困难是华樽杯组委会在调研中发现的，尤其是中小酒企，包括鸭溪窖、泰山啤酒、高酱酒业、安徽双轮酒业（高炉家）、双沟等在内的大批酒企，经营非常困难，甚至有的已经进入破产程序，品牌价值已经下降太多，甚至有的已经清零，均未能进入本届200名报告。

中国酒企品牌200名价值总额下降，国内头部酒企下滑，中小酒企大面积出清，国际头部名酒品牌价值持续下降，据此判断，全球酒业均已进入了下行通道。

四、湖南江西龙头下降

2026年，湖南、江西酒业区域龙头酒鬼、四特面临调整阵痛。湖南酒鬼酒品牌价值从2023年高点813.69亿元一路回调至2026年的285.69亿元，三年间缩水近65%；江西四特酒从2024年481.84亿元的高点回落至2026年的409.69亿元，折射出区域名酒在行业紧绷时的压力。

五、辽酒老大易主，地方老字号开始价值觉醒

华樽杯已举办18届，每年200名的品牌格局并非一成不变，各品牌均有机遇发展壮大。第十八届华樽杯数据显示，沈阳天江老龙口酿造有限公司以品牌价值83.06亿元超越三沟，成为2026年辽酒新老大。

表3：辽酒前三品牌2025-2026年价值走势

2025-2026年，老龙口品牌价值一年间暴涨129.9%，从36.14亿元跃升至83.06亿元，完成对三沟的历史性反超。

六、前十川酒占四席依然强劲

本届华樽杯，川酒继续以完整梯队上榜200名，是全国白酒品牌矩阵最完整的产区。但在2026年华樽杯白酒十强中，川酒头部面临严峻考验。

表4：白酒前十品牌2025-2026年价值走势

尽管川酒占据白酒十强中的四席，但浓香老大五粮液出现大幅回调20.80%，泸州老窖、剑南春亦微降1.3%，仅郎酒实现了4.6%的增长。因此，虽然川酒腰部力量在调整期展现出了一定韧性，但整体受头部拖累明显，四川作为浓香白酒主产区继续面临结构性压力。

七、酱酒尚能维持

2026年，酱酒主产区贵州酒企继续大规模入围华樽杯200名，酱酒的高品质、高溢价依然得到广泛认可。

表5：酱酒前十品牌2025-2026年价值走势

可见，酱酒前些年的黄金发展期，为酒友认知提升带来了巨大价值，且影响有较长的延续效应。在行业整体调整的背景下，酱酒头部品牌基本盘整体维稳，实属难得。

八、啤酒V型反弹

中国啤酒板块近年来走出了一波“高位运行——首次下滑——分化反弹”的行情。2025年华樽杯数据显示，华润啤酒、青岛啤酒、百威英博三大品牌价值均出现下滑，这在华樽杯17年测算中尚属首次。2026年啤酒板块出现分化。

表6：啤酒主要品牌2025-2026年价值走势

其中青岛啤酒、百威英博稳步增长，华润啤酒微增，金星啤酒更是凭借精酿啤酒现象级传播，再次杀入啤酒前十。这说明传统工业啤酒若不进行品类创新，品牌价值仍面临压力；而精酿化、高端化让品牌溢价更加持续。从国际啤酒的发展来看，中国啤酒的精酿化、高端化会持续较长的时间。

九、葡萄酒“跌”声依旧

与啤酒、黄酒、保健酒的爆发不同，葡萄酒板块延续了长期调整态势。中国葡萄酒市场自2013年进入调整期以来，好年景不多。

表7：葡萄酒两大龙头张裕、中粮长城近12年品牌价值发展曲线

其中，张裕、中粮长城两大龙头继续小幅下滑（2026年张裕品牌价值462.67亿元，下降4.4%；中粮长城品牌价值411.24亿元，下降8.6%），导致葡萄酒板块整体继续承压。从全球来看，葡萄酒市场下滑十分明显。

需要说明的是，酒类行业虽然进入下行通道，但基于长期形成的文化和饮食惯性，其购买需求将长期存在。

2026年华樽杯第18届中国酒企品牌价值200名单